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乐观情绪占上风 近九成私募持股过节

发布时间:2021-02-08 09:30:47发布人:大资本优配

      临近春节长假,是持股等待机会还是持币暂时观望,成为摆在私募面前的现实问题。最新调查数据显示,近九成的私募对后市较为乐观,百亿级私募的仓位也维持高位。多家机构认为,春节长假前后市场将延续宽幅震荡格局,寻找业绩确定性较高的个股比择时更为有效。


       九成私募较为乐观



       1月下旬以来,A股震荡幅度明显加大,受各种因素影响,多只白马股出现“闪崩”,如上海机场、上海家化、歌尔股份、蓝思科技等。


      在此背景下,多数私募机构并未萌生撤退之意。据私募排排网调查,对于春节长假前是否需要减仓避险这一问题,仅有11%的私募认为应该持币过节,剩余89%的私募认为,当前市场大概率不会出现系统性风险,在流动性收紧预期升温过程中被“误杀”的优质标的或存在阶段性的投资机会,因此持股过节或为最佳选择。


        “目前股市的流动性依然充裕,资金借基入市的节奏仍比较快,因此系统性风险大概率不会出现,情绪所导致的调整还可能创造部分入场的机会。在市场震荡的时候择时,其收益远不如选股收益来得可观。”沪上一位私募研究员表示。


        头部私募维持高仓位


       颇受关注的百亿级私募对后市也并不悲观。据第三方平台透露,截至1月21日,百亿级私募仓位超过了86%,处于历史高位。


       “今年由于新基金发行非常火爆,很多优质个股一旦调整,很有可能就有新基金来建仓,所以跌幅都不会太深。在这种情况下,百亿级私募错过机会的后果比较严重。从投资者体验来说,维持高仓位也是大家更认同的操作方式。”上述私募研究员表示。


       “去年核心资产估值的迅速提升受益于合理充裕的流动性,而今年更多是靠业绩驱动,所以最近只要龙头股业绩不达预期就迅速下跌,但如果业绩符合预期或者超预期,市场愿意给予更高的溢价。因此,今年A股大概率是一个个股分化的行情,高仓位是最优的选择,公司目前仓位在九成左右。”沪上一位百亿级私募的基金经理直言。


        密集调研聚焦确定性


       在维持高仓位的同时,百亿级私募的调研频率显著提升,加速寻找更具确定性的标的。


       数据显示,1月份31家百亿级私募合计调研了165次,共涉及96家A股上市公司。其中,淡水泉投资的调研次数达18次,高居榜首。盘京投资紧随其后,共调研了 16次。


       在源乐晟资产合伙人、投资经理杨建海看来,近期的市场波动更像是一种“噪音”,基金经理无须将太多精力放在对指数的判断上,而应把时间花在可研究性更高的事情上,比如行业和公司研究。从长期看,选股能提供更为稳定的超额收益。


       “目前需要寻找确定性更高的板块和领域,比如食品饮料赛道,在春节长假即将到来之际,其业绩确定性显著高于其他领域,因此机构‘抱团’现象更为明显。这类资产尽管估值处于历史高位,但短期来看仍具备估值扩张的空间,毕竟长期、短期景气度均向上的行业屈指可数。”上述百亿级私募基金经理表示。


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